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金融科技创新引领行业。国泰君安是金融科技在证券行业应用的先行者，高度重视对科技的战略性投入，持续提高自主研发水平、推进科技创新，金融科技应用成效明显。君弘APP获2017年度上海金融创新成果奖一等奖，在第六届证券期货科学技术奖评选中，公司共有4个项目获奖，排名行业第1位。此外还进一步优化君弘 APP 和君弘百事通平台，推进 VTM（虚拟柜员机）智能化网点建设。2018年公司在信息技术方面投入10.5亿元，占公司上一年度营业收入的比重为6.08%；据中证协数据，公司连续两年信息技术投入金额居行业首位。

理财子公司净资本计算表的项目设定及扣减比例，主要参照了基金管理公司子公司、证券公司、信托公司等同类资管机构的相关监管规定，具体包括：应收账款扣减、其他资产扣减、或有负债扣减和监管认定的其他调整项目等。风险资本计算公式为：风险资本=∑（自有资金投资的各类资产余额x风险系数）+Σ（理财资金投资的各类资产余额风险系数）+∑（其他各项业务余额×风险系数）。

截至目前，银保监会已经批准了12家银行的理财子公司筹建，其中建信理财、工银理财、中银理财、交银理财、农银理财等五大行理财子公司均已进入运营阶段。根据各家银行披露的情况，理财子公司的注册资本均超过50亿元。此外《办法》还提出，落实主体责任。规定理财子公司董事会承担本公司净资本管理的最终责任，高级管理层负责组织实施净资本管理工作，至少每季度将净资本管理情况向董事会书面报告一次。

实际上这样的插座诞生于1997年12月30日，是第一版插座国家标准。它于1999年5月1日实施，标准号GB 2099.3-1997。首版插座国标规定了国内转换器适用电压电流等，让消费者对插线板的电压有个初步认识。但那时候电器设备标准比较混乱，电器这个舶来品的插头更是各种各样，所以当时的插孔追求的是大一统。无论你什么样的插头，三个孔统统给搞定。

3．应对策略：行稳致远市场仍定性为牛市第一阶段，波动会加大。《现在类似2005年-20190217》、《牛市有三个阶段-20190303》、《牛市孕育期波动大-20190310》等多篇报告我们分析过，对当前市场的定性是牛市第一阶段即孕育准备期，1月4日上证综指2440点以来的上涨属于政策红利促发抢跑，目前领先指标中3个企稳（社融、基建、PMI），市场抢跑已成功。牛市进入第二阶段需要确认基本面见底，即企业净利润同比见底，目前5个领先指标中3个企稳回升，但企业利润、工业增加值同比等同步指标还未见底，市场仍定性为牛市第一阶段。历史上，牛市第一阶段的特征是轮涨普涨、波动回撤大。我们以05年下半年、08年四季度、12年12月-13年3月为例：2005年偏股混合型基金净值最大涨幅和累计涨幅中位数分别为13%、3%，分别跑输上证综指10、4个百分点，回撤时吐出前期涨幅的77%；2008年偏股型混合基金净值最大涨幅和累计涨幅中位数分别为20%与8%，分别跑输上证综指6、1个百分点，回撤时吐出前期涨幅的60%；2012/12-13/02期间偏股型混合基金净值最大涨幅和累计涨幅中位数分别为24%与17%，分别跑输上证综指1、-6个百分点，回撤时吐出前期涨幅的29%。从年度表现看，今年才刚刚过去一个季度，偏股混合型基金净值涨幅中位数已达29%，仅次于06、07、09、15年这样的大牛市年份。可见，今年以来基金收益率在历史上处于偏高位置。现在的问题是，第一阶段向上空间还大吗？前文分析过，从风险溢价指标和股债比价指标看，目前股市风险收益比优势不明显，向上的催化剂看中美贸易谈判，如果中美全部取消之前相互加征的所有关税，风险偏好进一步提升。同样，目前需要警惕第一阶段回撤的风险，可能诱因是：一是基本面同步数据可能比较弱，4月是基本面更明朗的阶段，仍需警惕宏微观基本面数据较弱的情景。二是金融监管。金融监管制度更加细化中长期利好市场，短期会影响市场资金和情绪。三是美股下跌的拖累。美股进入财报公布期，警惕业绩增速回落对股价的冲击。

据界面新闻报道，一位原会计从业人员表示，正中珠江的审计程序存在严重问题。其表示，最重要的外部第三方审计证据是函证和监盘，前者为银行等机构直接提供给审计机构，后者为审计师亲自参与获取的证据，比如实地调研。从函证来说，目前还无法断定是银行提供了虚假函证，还是康美药业篡改了询证函。审计程序要求，获取的函证必须是第三方亲自交到审计师手上。如果银行询证函通过康美药业提供给审计师，属于审计程序错误，审计师负有责任。