5177.tⅤ

控股股东佳卓控股（董事长与总经理为主）从未减持，且一致行动人在过去一年中增持股权比例达0.177%，由此可见管理层对公司未来的乐观判断和坚守实业的决心。盈利预测与投资评级：公司的注塑机产品技术优异、体现了市场份额扩张能力，但18年下半年因突如其来的贸易争端导致制造业投资整体景气度下行、公司同期整体利润下滑。考虑到未来半年贸易摩擦放缓，制造业的投资情绪将逐步修复、行业需求将出现反弹，公司的收入和盈利能力将全面改善、并提高市占率。因此我们调整公司的利润预测，2018~2020年净利润分别为1.71亿（前值3.16）、2.73亿（前值4.04）和3.57亿元（前值4.95），EPS分别为0.4元、0.63元、0.83元，“买入”评级。

资源加速整合，助力汾酒全国化步伐：拟收购山西杏花村汾酒集团酒业发展区销售有限责任公司51%。发展区销售公司在30个省、市、自治区建立了成熟的经销网络。收购发展区销售公司51%股权有助于汾酒快速增强公司市场竞争力，拓展省外市场份额，整合优化公司的销售资源，拓展、健全经销商体系，提升市场竞争力，助力汾酒全国化步伐。

北约人士此前多次表示，9M729导弹违反《中导条约》。但俄方均予以驳斥。莫斯科指出，导弹的研发与测试从未突破条约的相关限制规定。斯托尔滕贝格指出，1987年，俄曾于数周内销毁了巡航导弹和中程导弹，“莫斯科如果想遵守条约，如今同样能做到这一点”。

3、发行人产品集中于背光显示模组，而OLED技术已实现在手机上快速应用。请发行人代表说明：（1）技术优势和核心竞争力及其可持续性；（2）OLED屏幕（不需要背光模组）在手机中快速推广对发行人的产品结构和持续盈利能力的影响，以及发行人应对措施；（3）市场占有率和行业地位。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

值得关注的是，项目信息中有关受让方资格条件列示了多项细致的规定，其中包括意向受让方（联合体各成员）及关联方投资入股的金融租赁公司（包括因本次交易而参股标的企业的情况）不超过2家，其中绝对控股不超过1家。此外，意向受让方须符合《金融租赁公司管理办法》、《中国银监会外资银行行政许可事项实施办法》、《中国银保监会非银行金融机构行政许可事项实施办法》等法律、法规及其他规范性文件规定的金融租赁公司股东资格条件，以及《中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》的相关要求。

5、盈利预测：考虑到公司三季度业绩高增长，以及年报指引超预期。我们将公司2018-2020年归母净利润由4.97亿、8.52亿和11.18亿调整为5.5亿、9.3亿和13.2亿元，调整后的EPS分别为0.57元、0.97元和1.38元，对应PE分别为36倍、21倍、15倍。考虑到行业景气周期上行及公司龙头地位，我们继续保持强烈推荐，维持“买入”评级！