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1.4 小结根据对之前“技术性违约”事件的梳理，我们可以总结出几点：首先，“技术性违约”的背后往往是发债主体面临较大的短期偿债压力，兑付债务前资金归集出现问题以至未及时划付资金；其次，发生“技术性违约”后，短期内，发债主体的再融资能力往往会受到明显冲击，若企业能在此时正常兑付后续债务，可以将“技术性违约”的影响降至最低；城投企业的“技术性违约”更容易被投资人所原谅。

关于盈利预期，我们不知道第二季度的上市公司基本面会超预期还是不达预期。我们知道的是经济周期循环往复，按照一般规律，现在应是周期底部，或接近底部。所以，大可不必纠结于寻找精确的底部。影响一个产业长期盈利水平的不是景气周期，不是贸易战，而是竞争格局。概率上我们倾向于认为越来越多的行业格局在往好的方向走，这意味着盈利底部可能逐级抬升。

把握A股和港股市场投资机会：基金可同时投资A股市场和港股市场的优质个股标的。基金采取“自上而下”的方式，通过对财政金融政策、GDP增长率、物价水平、利率走势、汇率走势、证券市场相对估值水平等方面进行分析，对A股和港股市场的投资价值进行综合评价，从而确定地区配置策略。

不过易居研究院智库中心研究总监严跃进指出，菏泽此次取消限售政策，信号意义极强，可以认为是2018年楼市政策放松的第一枪。其出现至少说明了两点政策动向。第一、因地制宜依然是当前政策制定的出发点，各地可以根据具体情况进行调整政策。第二、政策取消也会循序渐进，会从类似限售政策等取消开始，而包括限购等政策，可能后续还会相对谨慎。

上述研报称，年轻一代不具有老一辈的观看习惯，对新事物接受度更高，在线流媒体相对于有线电视以及卫星电视来说拥有便捷性、内容可选性、性价比等多重优势，因此充分占据了年轻市场，奠定了未来增长的潜力。数据显示，奈飞作为全球在线流媒体的龙头，美国国内订阅用户超过6000万，依照美国目前3.3 亿人口计算，渗透率已经达到18%，国际订阅用户始终维持高速增长，截至19年Q2 已经达到9150万，同比增长超过30%。国内“爱腾优”三足鼎立，芒果 TV紧随其后，爱奇艺会员在今年二季度刚刚破亿，腾讯会员数截至Q1达到了8900万人次，芒果TV付费用户也达到了1331万，环比增长24%。

责任编辑：祝加贝上述知情人士表示，这家中国办公共享服务提供商的首次售股可能筹集约1亿美元资金。其中一位知情人士说，这家创立4年的公司正在考虑最快下下周公开提交IPO文件。在全明星投资有限公司（All-Stars Investment Ltd．）和红杉资本（Sequoia Capital）的支持下，优客工场去年8月的估值为18亿美元。而WeWork 在今年9月份取消了IPO，目前市估值不到80亿美元， 从1月份巅峰时期的470亿美元大幅下降。曾是全球最有价值初创企业的WeWork不得不在一个紧急救助中拱手让出多数公司股权。